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TAG Research - Rogério Xavier – SPX Capital – XP Expert

Rogério Xavier – SPX Capital – XP Expert

São Paulo, 14 de julho de 2020.

·         Carta deste mês escrita por ele: “O Guarda Chuva e a Gestão de Ativos”.

·         Está preocupado com o cenário para frente após passada a “ressaca” da injeção de liquidez e fiscal.

·         A porta de saída hoje em dia é muito estreita. Hoje em dia você precisa estar com olho na posição e outro na porta de saída.

·         Está sendo formada uma “Inflação de Ativos” ou “Bolha”.

·         Isso não é para “hoje” ou para “amanhã”, mas está alertando que já faz sentido pensar em ficar “perto da porta” ou “procurar proteções”.

·         As árvores não crescem para o céu.

·         Gosta de comprar inflação. Acha que medidas dos BC´s podem gerar inflação no médio e longo-prazo.

·         Acha que a escala do Ouro continua se os juros reais continuarem negativos no mundo.

·         Acha que o cenário futuro é caótico, especialmente quando olha os preços dos mercados.

·         EM muito endividadas e com juros muito baixos. Deve ter migração de EM para DM. Dólar forte, moedas de EM fracas.

·         Acha que tem espaço para fechamento da curva longa de Brasil.

·         Se eu fosse gestor de patrimônio, eu não teria nada do meu patrimônio no Brasil. Teria tudo dolarizado.

·         Acha que o repasse cambial vai ser muito maior do que o mercado está embutindo hoje nas inflações implícitas.

·         Gosta de juros reais, mas não muito longo. Gosta de bolsa Brasil, em alguns poucos casos. Não gosta de bancos. Existem várias “bolsas” dentro da bolsa.

 

 

 

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