Mídia

Mídia
Articles

Next secion

PRÊMIO NAS NTN-BS CHEGA AO FIM; OPORTUNIDADES ESTÃO APENAS NO LONGO PRAZO, DIZEM GESTORES

07/11/2019

 

PRÊMIO NAS NTN-BS CHEGA AO FIM; OPORTUNIDADES ESTÃO APENAS NO LONGO PRAZO, DIZEM GESTORES

 

Por Karla Spotorno | Para Agência Estado

 

O prêmio embutido nas NTN-Bs chegou ao fim na maior parte dos prazos, sendo que alguma oportunidade ainda pode ser encontrada em vencimentos mais distantes. Nessa ponta da curva, entretanto, o investidor precisa ponderar o risco. A avaliação é do sócio-fundador da Pacífico Gestão de Recursos, Eduardo de Carvalho Moreira, e também do presidente da Mauá Capital, Luiz Fernando Figueiredo.

 

"As taxas das NTN-Bs já não atendem mais a meta atuarial (de muitas fundações de previdência privada)", diz Figueiredo, lembrando que os juros reais estão em 3% em vencimentos médios e mais baixos nos contratos mais curtos. "E atualmente está mais difícil afirmar que (esses títulos) vão ter ganho de capital”, disse o gestor da Mauá e ex-diretor do Banco Central durante o Tag Summit, promovido pela Tag Investimentos.

 

O gestor da Pacífico afirma que enxerga ainda prêmio em títulos de longo prazo, a despeito dos ganhos recentes. A NTN-B para 2045, por exemplo, teve um ganho de capital de mais de 80%. "Para encontrar prêmio, eu olharia para a parte muito longa da curva de NTN-B. Mas nesses prazos, é preciso olhar risco também", disse Moreira. "Eu não acredito que o investidor devesse colocar muitas fichas com esse risco", acrescenta Figueiredo.

 

Apesar de acreditar que os juros baixos vieram para ficar, Moreira, da Pacífico, pondera que a economia vive de ciclos e que, no meio desses intervalos, acontecem eleições. Ou seja, além de se proteger contra períodos turbulentos provocados por campanhas eleitorais e expectativas com resultados das urnas, o investidor deve se preparar para o momento que, naturalmente, exigirá um ajuste da taxa básica de juros para cima.

TAG Investimentos
TAG Investimentos
TAG Investimentos
TAG Investimentos
SÃO PAULOAv. Brig. Faria Lima 3311 - 12º andarItaim Bibi - São Paulo - SPCEP: 04538-133Telefone: (11) 3474-0000
BELO HORIZONTEAv. Afonso Pena, 4.273 - Room 305Serra Belo Horizonte - MGPostal Code: 30130-008Telephone: (+55 31) 2511-4936
FLORIANÓPOLIS João Paulo Highway, 920,
João Paulo Neighborhood,
Florianópolis, SC
Postal Code: 88030-300Telephone: (+55 48) 99933-2500
PORTO ALEGREAv. Carlos Gomes, 300 - 7• floor
Bairro Três figueiras,
Porto Alegre, RS
Postal Code: 90480-000
Copyright © 2016, TAG. All rights reserved.

The information contained herein is only informative. Past profitability does not represent assurance of future profitability. Investors are urged to read the fund prospectus and regulations carefully before investing. Investment funds are not guaranteed by the fund administrator, the fund manager or by the Credit Guarantee Fund (FGC). To assess the performance of an investment fund it is recommended that a period of at least 12 months be analyzed. The profitability disclosed is not net of taxes; for more information about products and risk of funds, please contact our Customer Service Center.